急著買又怕倉促?善用10天撤銷期 |
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更新日期:2009/07/22 |
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中國時報 陳怡慈／台北報導
健康險、壽險保費八月分要漲了，商品那麼多，有太多、太多疑問，一時之間沒法搞清楚，但又想買，到底怎麼辦才好？
暫時決定健康險不漲價的國泰人壽營業企劃部諮詢主任洪若梅建議，民眾不必擔心，可先投保卡位，再利用收到保單後的10天契約撤銷期(俗稱「鑑賞期」)好好研究，若反悔了，可以退保，保險公司依法須把已扣款的保費退還給要保人。
洪若梅解釋，保單生效的流程為，第一、保戶先填寫授權書，授權書會記載客戶的基本資料、購買何種商品、身體狀況、扣款方式等等。
第二、業務員把授權書帶回公司，進入核保程序，保險公司若願承保，會在特定時間點扣款，正常件核保約需7到10天。
第三、扣完款後，保單才會下來。業務員把保單送給客戶後，客戶會簽收回條，表示收到保單了，業務員再把回條送回給公司輸入資料。
洪若梅提醒，保險契約有效日，跟保單何時登錄保險公司無關，實務上，多以要保書的簽約日作為生效日，亦即生效日是可以追溯的；至於10天的契撤期則發生在後，以客戶簽收回條日後第2天起算。
這也代表，雖然保單生效發生在前，但從核保約需7至10天，以及簽收回條後還有10天契撤期計算，保戶其實有10幾20天時間可以好好研究保單。
不過，若不想被漲價風掃到，還是得在7月31日前填寫要保書，這樣契約才有效，各家通常會有收取新契約的時間切割點，通常是上班時間，以國壽為例，每天下午5點半以後，就不收新契約，因人員已下班，就算緊急找業務員也來不及了。 |
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海嘯後帶動成長 基建、綠能將挑大樑 目前經濟處境有如1980年代翻版 |
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更新日期:2009/07/23 |
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工商時報 徐晨縈／台北報導
經過金融海嘯，百年經濟大翻盤，股市經過一波上漲之後，當前全球經濟走勢處於何種情境？有美國分析師說，現在很像1980年代多頭市場的起端，新產業崛起。市場法人認為，1980年代科技產業崛起，帶動科技類股上漲，而現今環境大為改變，新產業崛起將是由政府帶動的基礎建設和綠色產業，可望成為下一波市場主流。
隨著景氣的好轉，現在全球投資氣氛已出現轉變，不再過度悲觀，並開始討論股市另一次的多頭行情是否已經來臨。
德盛安聯投信表示，80年代大蕭條後，在美國政府政策支持下，科技產業崛起，帶動全球經濟的成長，讓科技股成為帶領全球經濟走向復甦的重要產業。而如今去年以來，全球政府政策積極入市下，將扶植綠能產業作為全球刺激景氣重要方案，使得綠能產業有機會取代80年代科技股，成為本世紀的明星產業。
根據彭博資料顯示，在80年代美國大蕭條後，S&P500在1982年8月12日創下波段低點後，開始在科技股的領軍下，當年S&P500上漲15％，開啟近8年的大多頭格局，之後到1989年每一年股市都呈現上漲的情況，這段期間S&P500合計上漲幅度達到228.71％。
德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍表示，政策支持的產業，最有機會成為下一個景氣循環的亮點，為基礎建設和綠色產業。尤其中美兩國紛紛表明要發展替代能源，綠能產業中受惠最深包含風力發電、太陽光電、垃圾發電、節能效率如LED、節能家電如建材、或是智慧電網相關產業及水資源等，由於產業範圍廣泛，影響層面也會較廣。
除了綠能產業之外，基礎建設相關產業也是未來明星產業之一，而基礎建設中能結合綠色產業特色的企業更具有爆發力。保誠投信指出，表面上來看，基礎建設充滿無線想像的商機，但在這當中，綠色科技才是各國政府擴大基礎建設的重點內容。
根據COBC統計，在金融海嘯後，各國政府追加基礎建設經費皆相當驚人，光是未來一年內的支出就有3兆美元，以35兆美元的金額來看，COBC稱這是「人類史上最大規模的基礎建設支出」。
保誠亞太基礎建設基金經理人汪立人指出，未來的基礎建設商機，將與過去傳統的造橋鋪路有所不同，對基礎建設已經完備的美國而言，以綠色科技增加就業機會與產業商機才符合國家利益；而對中國來說，用綠色科技來規劃基礎建設，才能在造橋鋪路與擴大內需的同時，不被環境污染拖累。這一點，從中國國務院規畫要投入3兆人民幣在新能源的開發上，即可看出端倪，當前基礎建設與綠色科技已經逐漸合流。 |
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隱身分匿財富…四種人依賴境外公司 |
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更新日期:2009/07/20 |
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 中國時報 洪正吉／台北報導
遺產稅率從五十％調降到十％以後，有錢人把資產藏在海外的誘因大幅降低，但開設境外公司的熱度未減，包括台商等四類富人仍是避稅天堂的常客。型態上，除了單純的一家境外公司，現在已複雜到透過私募基金轉移資金。
會計師表示，過去開設境外公司的人，多數的目的是為了隱藏資產，逃避遺產稅，但隨著今年遺產稅率大幅調降後，這部分的誘因已變小，原因是資金移轉的成本，可能高於十％的遺產稅，而且還可能承受使用人頭戶的風險。
不過，目前仍然有四種型態的富人，依舊得依賴避稅天堂。如果是中小企業老闆，而且公司未來準備上市櫃，由於上市櫃後，董監持股必須公開，財產等於揭露。因此這些老闆會先行用境外投資公司名義，把身分跟資產隱藏起來。
另外，有一些有錢人資產型態複雜及金額也很龐大，就會透過資金移轉的方式，一方面去保障資產，另一方面做好生前規畫，避免子女爭產。
至於企業家的第二代或第三代已是美國籍或其他外國籍，且長期居留在海外，也會透過資產移轉方式，用最小的成本，安全的將資產轉移到居留國，讓資金穿過外匯、稅賦等層層障礙，順利停靠在想停靠的地方。
最後是大陸台商，這些大老闆賺了錢以後，對兩岸的政府其實都不信任，擔心辛苦賺來的大把鈔票，有一天會被政府拿走，因此也會透過境外公司的操作，把資產藏在海外。
安致勤資會計師事務所經理鄭若君提醒，坊間協助開設境外公司機構很多，包括銀行理專、財顧公司、會計師、保險業務員等都有，素質參差不齊，為了搶生意，代辦諮詢費甚至差一倍以上。
另外，透過避稅天堂進行資金操作，必須先確定資產種類、來源、及目的。比較常發生爭議的是，為了隱藏資產，所以操作都是透過人頭戶，結果當事人過世，人頭戶不願吐回資產。 |
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彼得‧林奇的暴跌應對之道
2007年2月27日，中國股市上演『黑色星期二』，深成指大跌9.29%，上証指數跌幅也高達8.84%，分別創下兩市近10年來的最大單日跌幅，滬深300指數下跌9.24%，接近跌停，一個交易日兩市市值損失超過了1萬億。面對如此暴跌，每個人都首先會問一個問題：為什麼？
其實有無數人早已無數次問過這個問題，而且其中一些人經歷的股市大跌比我們更慘。
1929年10月29日，星期二，美國道瓊斯指數單日跌幅達11.5%。這是紐約交易所112年歷史上『最糟糕的一天』，這是歷史上第一個『黑色星期二』。
1987年10月19日，星期一，又是十月，道瓊斯指數一天之內便重挫508.32點，跌幅達22.6%，成為第一次世界大戰以來美國股市歷史上最大跌幅。遠遠超過了1929年10月28日那天11.5％的跌幅。僅這一天內，美國股票市值損失5000億美元，相當于美國當年全年國民生產總值的1／8。這是一個最黑的『黑色星期一』，一個『華爾街歷史上最壞的日子』。很多人由百萬富翁淪為赤貧，精神崩潰甚至自殺。
無數美國投資人在暴跌後也在問：為什麼？甚至美國國會事後為此專門成立調查小組。可至今沒有一個人能夠回答出為什麼。但是不管為什麼，所有投資人在暴跌後都得面臨第二個問題：怎麼辦？最需要解決這個問題的，是那麼管理巨額資金的基金經理們。
1987年美國股市大崩盤時，彼得‧林奇管理著100多億美元的麥哲倫基金，一天之內基金資產淨值損失了18%，損失高達20億美元。林奇是如何應對的呢？
林奇和國內幾乎所有開放式基金經理一樣，只有一個選擇：拋售股票。為了應付非比尋常的巨額基金贖回，林奇把不得不賣的股票都賣了。
過了一年多，他回憶起來仍然感到後怕：『在那一時刻，我真的不能確定，到底是到了世界末日，還是我們即將陷入一場嚴重的經濟大蕭條，又或者是事情z癡S有變得那麼糟糕，僅僅只是華爾街即將完蛋？』
林奇是掌握巨額資金的基金經理，為了應對巨額贖回，只能拋售股票。那麼那些用自己的錢進行投資的中小投資者應該怎麼辦？林奇經歷過很多次股市大跌，但仍然取得了非常成功的業績。也許他的以下三個建議值得借鑒：
第一，不要恐慌而全部賤價拋出。林奇談到，『如果你在股市暴跌中絕望地賣出股票，那麼你的賣出價格往往會非常之低。即使1987年10月19日的行情讓你對股市的走勢感到驚恐不安，你也不必要這一天甚至也不必在第二天把股票拋出。你可以逐步減持你的股票投資組合，從而最終能夠取得比那些由於恐慌全部拋出的投資人更高的投資回報。因為從11月份開始股市就穩步上揚。到1988年6月，市場已經從反彈了400多點，也就是說漲幅超過了23%。』
有意思的是，滬深股市經過前天的暴跌後，昨天收盤時上証指數反彈接近4%，許多前天跌停的股票，昨天又漲停了，那些前天恐慌性全部拋出的投資人會如何感想呢？
第二，對持有的好公司股票要有堅定的勇氣。『投資股票要賺錢，關鍵是不要被嚇跑。這一點怎麼強調都不過分。』林奇最推崇巴菲特面對股市暴跌時的勇氣。沃倫‧巴菲特曾經告誡投資者，那些無法做到自己的股票大跌市值損失50%仍堅決持股不動的投資者，就不要投資股票。
第三、要敢于趁低買入好公司股票。林奇認為暴跌是賺大錢的最好機會：『股價大跌而被嚴重低估，才是一個真正的選股者的最佳投資機會。股市大跌時人們紛紛低價拋出，就算我們的投資組合市值可能會損失30%，這也沒什麼大不了的。我們不要把這種股市大跌看做一場災難，而要把股市大跌看做是一個趁機低價買入股票的機會。巨大的財富往往就是在這種股市大跌中才有機會賺到的。』
也許有很多投資人在暴跌後會問另一個問題：能不能預測出股市暴跌？回答這個問題，我們首先要看看歷史事實，是否有人曾經准確預測到股市暴跌？
林奇發現，在1987年10月美國華爾街股市暴跌1000點之前，沒有任何一位投資專家或者經濟學家預測到這次股市暴跌，也沒有一個人事前發出警告。有許多人聲稱自己早已事先預測到這次大跌，但是如果這些家伙真的預測到的話，他們早就會提前把他們的股票全部拋出了，那麼由於這些人大規模拋售，市場可能早在幾周甚至幾個月前就暴跌1000點了。
證券分析之父格雷厄姆曾說：『如果說華爾街60多年的經驗中發現過什麼的話，那就是沒有人能成功地預測股市變化。』巴菲特也說：『我從來沒有見過能夠預測市場走勢的人。』而彼得‧林奇也不得不遺憾地感嘆：『不要妄想預測一年或兩年後的股市走勢，那是根本不可能的。』
也許投資者會傷心地問：既然股市根本無法預測，萬一再發生暴跌，我們應該怎麼辦呢？林奇的回答是根本沒有必要擔心這個問題：『很顯然，投資者並不需要具備預測市場的能力照樣可以在股市上賺錢，如果不是這樣的話，那麼我就應該一分錢也賺不到。在幾次最嚴重的股市大跌期間，我只能坐在股票行情機前面呆呆看著我的股票也跟著大跌。』
連林奇也不能預測股市，但他照樣取得年均29%的投資報酬率，13年增值29倍，成為美國有史以來最成功的基金經理。
既然我們無法預測股市，那麼最好的辦法是不要預測股市。正如巴菲特所說：『對於未來一年後的股市走勢、利率以及經濟動態，我們不做任何預測。我們過去不會、現在不會、將來也不會預測。』
投資者投資的是公司，而不是股市，因此投資者應該關注的也應該是公司，而不是股市，不管股市暴跌還是暴漲，都是如此。也許這就是最成功的基金經理林奇告訴我們應對股市暴跌的唯一辦法。
北京新浪網 (2007-03-01 09:22)
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復甦腳步緩慢 法人：應做好股債均衡配置 |
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更新日期:2009/06/30 |
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工商時報 陳欣文／台北報導
全球股市在強力反彈告一段落之後，近期多位知名市場人士回歸經濟基本面來看，發現景氣復甦的「嫩芽」，多數人也對景氣復甦持U型W型看法，顯示景氣復甦的腳步將是緩慢的，因此法人建議投資人仍應重視資產配置，不宜過度樂觀！
上週股神巴菲特在接受媒體時指出，目前尚未看到美國經濟復甦的「嫩芽」。他強調，即使金融體系已經不再面臨崩盤的風險，不過經濟尚未重新運轉起來。昨(29)日被市場稱為預測最準的德意志銀行外匯策略師Henrik Gullberg也說，美元年底前將出現1981年來最大漲勢。
相較於3月至5月市場一派樂觀的氣氛，近期的市場謹慎氣氛較為濃厚，世界銀行與OECD對市場展望看法不一，但均維持今年經濟萎縮的預期。
近期大師的言論再度提醒投資人在股市漲多之後，更應回歸基本面來檢視投資組合，基金業者建議投資人，這階段除了尋求具有成長性的股票市場，更應留意下檔風險，或是透過負相關的資產配置因應。
德盛安聯投信認為，投資人在此時不應掉以輕心，在景氣前景不明時，更應做好股債均衡的資產配置，降低可能的資產波動，並加碼具成長動能的中國股市，參與短中長期漲幅。
復華投信全球平衡基金經理人詹硯彰則指出，其實透過負相關的資產配置，投資人也可以穩健參與成長性股市上漲的契機。例如全球平衡基金透過配置歐美公債、公司債，以股、債負相關特性及債息收益率提升投資組合穩定度等方式，將可有效控制投資新興市場股市的下檔風險，降低波動度。 |
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逆勢買屋 出手看準5關鍵 |
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更新日期:2009/01/30 |
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 工商時報 馬婉珍／台北報導
受到經濟衰退影響，房市在去年（2008年）下半年被打回原形，民眾跌回不景氣的泥淖，躊躇是否該進場購屋。不過，房市盤整至今年（2009年），正是把握議價空間、進場購屋的時機，專家提供5大出手關鍵，購屋致勝。
一、房價抗跌、波動幅度平穩，適合預算充足者：永慶房屋研展部協理黃增福表示，房價低檔盤整，逐漸進入前年（2007年）的行情區間，不論是首購或換屋的自住型民眾，可考慮進場購屋。
黃增福認為，中高預算者，可考慮大安、中正區，根據永慶房屋的新屋房價統計顯示，台北市中心主要行政區中，以中正區的房價相對平穩，近2年來的波動較小，中正區受惠於政府機關所在，規劃完善，房價相對抗跌。
而大安區治安好、具備眾多明星學區等優勢，對於換屋族或擁有中高預算的民眾來說，中正區、大安區是首選區域。
另外，從住商不動產的中古屋房價調查可發現，大安區的中古屋房價，近2年來的波動變化不大，抗跌性很強。
住商不動產企研室主任徐佳馨說，2年來，大安區的房價，除了去年第2季房市熱絡時期，飆上每坪51.6萬元，其餘時間一向維持在每坪47萬元，漲跌波動較平穩，預算足夠者可慎選購屋。
二、交通便利：徐佳馨說，以台北縣市的房市來看，仍以捷運通過的區域表現較為亮眼。黃增福則說，掌握交通便利性，可從未來的大眾運輸系統著眼，根據歷史經驗，捷運站周邊房價，除了保值性較佳，增值空間也大，沿著捷運線購屋，是不景氣中較安全的購屋策略。
台灣房屋指出，捷運是大台北地區通勤族仰賴的交通工具，因此，交通便利是許多購屋人或租客最在意的條件，若預算不足的購屋人，可在興建中的捷運站周邊，選擇適合的物件，短期暫時忍受施工的不便，但未來可享增值潛力。
房仲業者建議，民眾可選擇未來5年內會完工通車區域，例如大安區、中山區、松山區及萬華區等，未來將有捷運信義線、松山線、新莊線貫穿，都可慎選考量。
三、都更潛力：黃增福認為，大同區的發展較早，區內大面積土地不多，少了投資客的炒作行情，因此房價較平民化，適合預算有限的首購族。
此外，根據北市都市更新處的統計，大同區所劃定都更的區域為66.94公頃，占整個大同區的11.8％，也是所有行政區中占比最高的，其次是中正區，第3是萬華區，黃增福說，民眾不妨留意都更區內的物件，可享受未來更新後的商圈增值潛力。
四、住宅內部看格局方正、外部看周邊的附加價值，如公園綠地等：隨著社區意識的提升，以及民眾對居住品質的要求，景觀休閒功能，已成為購屋時的選擇要件之一，不必為了休閒運動設施，而買超高公設比的房子，犧牲居住品質。
此外，台灣房屋認為，自住型買方選購房子時，應以主流坪數、格局方正的房子為優先，也就是3房、30坪左右的房子，格局歪斜的房子，在風水上多所忌諱，未來換屋時，轉手接受度較低。
五、商圈成熟度或地方人文特色：商圈成熟度高，可帶動區域發展，就業機會活絡，更可拉抬房市增值潛力，提高民眾入住的意願。
而地方人文特色，代表著該區域所塑造出的意象特色，房仲業者認為，對於房市有加分效果，若再具備充份的休閒景觀條件，更會提升房子的價值，帶動流通性。 |
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金磚四國 中國牛前景最旺 |
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更新日期:2009/01/23 |
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 工商時報 魏喬怡／台北報導
金磚四龍頭牛年誰會跑最前頭？目前看來正是中國！據彭博統計，鼠年排名倒數第二的中國股市，2009年一開始就搶頭香，股市漲幅最多，達1成，而去年最抗跌的巴西股市則是小漲2.64％。
法人認為，就各方面數據來看，2009年金磚四國的復甦動力，首推中國，其次依序為印度、巴西和俄羅斯。
回顧2008年的金磚四國全部成了外資提款機，其中俄羅斯最是內憂外患，慘跌7成，而之前漲得兇的中國在去年也跌得鼻青臉腫，跌幅達65％，印度也跌了5成，只剩巴西較抗跌，但也跌了4成。
展望2009年，中國似乎前景最為光明。不管是人口數、2009年GDP預估值、通膨率、外匯存底等經濟體質都遠優於其他3國。摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士表示，牛年全球不景氣是事實，成熟國家感受尤其鮮明，但新興國家成長軌跡卻沒有改變，只是結構上有所轉變。
中國逐漸轉為內需，用內部建設與消費化解出口衰退的衝擊；印度本以內需為重，大量低廉勞工反有助稍微往出口靠攏。巴西依賴原物料題材，對新興市場持續輸出，陷入通縮疑慮不大。俄羅斯則因過度依賴原油和天然氣題材，股市變動與原油價格起伏關連過高，為其較不利之處。
對有意布局金磚四國的投資人，邱亮士建議採中國、印度、巴西和俄羅斯的順序。以中國為例，積極者直接切入中國基金；穩健者則改從大中華基金下手；保守者則選擇兼具大中華股市的平衡基金。若想一網打盡金磚四國機會，則全球新興市場基金布局分散，也適合穩健型投資人。
匯豐金磚動力基金經理人高仰遠認為，2008年國際資金從新興市場流出480億美元，尤其12月又增加20億美元流出，造成新興市場慘跌，未來金磚國家的走勢還是要看外資的臉色。
雖然中國前景最為看俏，但近期中國最新公布去年第四季經濟成長6.8％，創下7年新低。對此，匯豐中國動力基金經理人黃世洽認為，中國財政刺激政策力道冠全球，中國提出4兆人民幣經濟提振方案，約占2007年GDP的16％，相較全球其它國家經濟振興方案，規模較大，未來可望為中國帶來一定的經濟提振作用。
再說，中國經濟成長6.8％算是符合預期，就相對數字來看，在全球仍是高人一等。 |
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春節大紅包 遺贈稅10％明起生效 總統府送大禮，單一稅率一律改為10％課稅，免稅額提高為1,200萬元
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更新日期:2009/01/22 |
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 工商時報 王信人／台北報導
總統昨天公告遺產及贈與稅法修正案，2天後開始生效，即從23日以後死亡的遺產稅，一律改為單一稅率10％課稅，免稅額提高為1200萬元。
很多富人從去年第4季起都不願移轉贈與財產，就在等降稅生效這一天的來臨，終於在農曆年前就會生效，為政府送給富人的超級大紅包。
由於高資產者適用遺贈稅修正後的稅率10％，和修正前稅率50％，有8成的鉅幅差距，舉例而言，遺產40億的人在修法生效前要繳稅20億，若本月23日後才死亡，只須繳4000萬元，相差千里，所以總統晚一天公布，對當事人權益影響非同小可。
又對「小富人」而言，遺產稅可能由修正前要繳4％，因免稅額由779萬元提高到1,200萬元，修法後變為免稅，影響也很大。以4口之家為例，原本估計，財產在1400多萬元以下都免稅，如今提高為1800萬元以下都免稅。
此外，也公布所得稅法第39條和稅捐稅捐稽徵法第28條修正案，也從23日生效。
企業的盈虧互抵由5年延長為10年，且溯及到以前未抵用完畢的案件，即今年5月申報97年度營所稅，未抵完的虧損，可以再延長5年。
如果來自政府的錯誤，造成納稅義務人溢繳稅款，可無限期退稅，不論是確定或未確定案件都適用，並以郵政儲金一年期定期儲金固定利率，按日加計利息退還。 |
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推長期照護險 政院聲聲催 年底前提案討論，保險對象為20歲、40歲以上或全體國民三擇一
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更新日期:2009/01/22 |
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 工商時報 呂雪彗／台北報導
為因應高齡化社會行政長期照護需求，行政院昨天宣示推動「長期照護保險及立法」，預定今年底前提出長期照護保險法草案，明年開辦長照社會保險制度。
對於保險對象，共有全體國民、20歲以上國民、40歲以上國民等三方案，未來將三擇一。
根據行政院經建會規劃推估，我國老年人口在97年約239萬餘人，占總人口10.4％，到民國117年將達536萬餘人，占總人口22.5％，顯示我國人口老化的速度非常快速，政府及民間都應及早從各層面作好準備。
依經建會初步構想，未來我國老人長照保險，將參考德、荷、日、韓國等國制度，每年由民眾薪資所得中提撥一定比例，做為基本財源，政府另編列預算支付一定比例保費。
經建會初步規劃想保險對象，傾向採社會保險制，強制納保的方式 ，可行方案有三，包括全民、20歲以上國民、40歲以上國民。德國採全民方式，日本是針對40歲以上國民投保。這三項方案涉及財源籌措，昨天並未拍板採那一案，劉揆要求財務規劃必須再強化。
有關保險的給付項目規劃包括以居家式照護、社區式照護及機構式 照護務等三項為主，現金給付為輔。給付額度依失能程度等級給不同給付標準。
民眾先盡義務繳費，未來發生失能事故，透過照顧管理與需求評估機構後失能老人依不同失能程度給予給付，包括分成極重度、重度、中度及輕度等不同失能程度。但民眾接受服務必須自付一部分負擔。至於保險組織，採單一被保險人方式，單獨開辦長期照護險，並委託健保局承保。
服務提供方式包括公立機構、並將結合民間企業、非營利組織及榮民之家，採特約方式納為服務提供組合單位。
未來規劃將透過中央健康保險局資料與組織來承作相關業務，且需及早籌備建置完備的照護服務輸送系統。劉揆指示由衛生署作為主辦機關。老人人口成長速度很快，長照供給能量嚴重不足，劉揆指示人才培訓應與民間結合；服務人力以本國具有證照或相關訓練照護人力為優先。 |
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全球降息 債券型基金得穩
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更新日期:2009/01/17 |
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 中國時報 王宗彤／台北報導
去年全球股市普遍下挫40％~80％，唯獨全球公債指數報酬率近一成，全球債券基金身價也跟著水漲船高，不過，36檔全球債券型基金中，僅15檔單年表現為正報酬。投信業者表示，降息風潮下債券行情快速輪動，全球債券組合掌握市場操作利基。
根據統計，台灣核備逾10年以上的全球債券型基金僅11檔，經歷2000年的網路泡沫、03年以來的五年多頭、以及去年下半年的金融海嘯等數次多空，年化報酬率達5.01％。
若觀察自去年9月雷曼事件以來股市一路走低表現，這11檔基金中更有7檔名列前十名，顯示老字號基金具有長期多空投資經驗，在市場變動期間更能靈活調節，表現利空不敗，經得起考驗。
去年全球股市表現不佳，但全球各國央行紛紛採降息策略，確實帶動公債市場表現。
根據Bloomberg的統計顯示，以去年全球主要債券指數來看，表現最好是全球公債指數，報酬率達8.90％，其次為MBS的8.49％以及全球投資等級債7.15％。表現最差的包括高收益債的-25.91％以及新興市場債-10.51％。
在全球景氣面臨衰退的狀況下，各國為避免經濟惡化，持續降息循環；保德信全球債券組合基金經理人李欣展表示，由於各國降息循環時點與幅度不一，不同國家與不同類別的債券表現易受殖利率與匯率等因素影響，隨著企業獲利下滑情形可能持續擴散，加上各國失業率攀升引發衰退疑慮，預估債市多頭可望持續至各國降息循環結束後。
今年上半年因歐盟降息較具空間，預估歐債表現可相對看好；今年下半年則相對較看好投資等級公司債、高收益公司債與新興市場債表現。
復華全球平衡基金經理人詹硯彰強調，今年股市呈現熊市反彈的頻率及空間較大且多，但投資人在整體資產配置上，仍不可忘記搭配債券來降低風險，以目前主要國家公債殖利率已達歷史低點區間，增值空間相對有限情況下，以投資標的延續穩健布局政府公債的主軸，並加重布局受惠政府政策與抗景氣循環的高評等公司債之全球債券型基金將較有表現空間。 |
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美260萬人失業 二戰後最慘；2008年12月失業率7.2%，創16年來新高；道瓊早盤跌逾百點 |
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更新日期:2009/01/10 |
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工商時報 王曉伯／綜合外電報導
在經濟加速衰退下，美國面臨自二次大戰以來最嚴重的失業問題。美國週四公布去年12月非農業就業人口減少524,000人，失業率則高達7.2％，是16年來最高。
總括而言，美國2008年共有260萬人失業，創自二次大戰以來失業人口總數最高的紀錄。展望今年情勢，專家都不抱樂觀態度，認為在未來幾個月內失業率就會觸及8％。
美國失業情況惡化雖在預期之中，週五美股早盤仍引發龐大賣壓，道瓊指數下跌逾百點。
去年美國失業人口是1945年來最高，其中有200萬人是在最後4個月遭到解僱，反映出美經濟在去年最後4個月加速惡化的情況。此一情況勢必會導致實際上已採取量化寬鬆政策聯準會壓力更形深重，有必要採取進一步寬鬆的行動。也使得美國總統當選人歐巴馬在1月20日就職後振興經濟的任務更形艱鉅。
美國非農業就業人口過去一年每個月都告減少，12月減少524,000人，雖然較華爾街原先估計的525,000人略低，然而失業率卻是達到7.2％，高於原先預測的7％。同時，經修正後，去年11月非農業就業人口減少584,000人，是自1974年以來最大減幅。
去年12月無論是製造業、營建業、零售業、金融業等失業人口都告增加，顯示美國失業情況已全面化。展望今年，專家對美國就業市場都不表樂觀。他們指出，近日包括美國鋁業、EMC等大型企業都宣布裁員計畫，而這代表今年至少第一季就業市場難以改善。他們預測，美國失業率在未來幾個月內就可能達到8％。
此一指標，再加上日前公布的去年12月汽車銷售與零售額都告不振，預示儘管去年第三季經濟僅較去年同期萎縮0.5％，但是在第四季可能會大幅萎縮5％以上，將是自1980年代以來最大的衰退幅度。 |
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金磚復甦 中國扮演火車頭 失業率、外債比為四國中最低；專家認為，股市可望在近期就先落底 |
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更新日期:2009/01/12 |
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工商時報 魏喬怡／台北報導
在金融海嘯衝擊下，國際資金陸續從高風險資產撤出，金磚四國不再閃亮，個個跌得鼻青臉腫。不過，就2009年GDP預估值、失業率、外債比來看，四大金磚中，中國條件最優，可望成為帶動全球經濟成長火車頭。
匯豐金磚動力基金經理人高仰遠指出，在金磚四國的投資價值中，看好的前景依序是：中國、巴西、印度和俄羅斯。因為中國失業率是四國中最低的，且外債對外匯存底比重僅31％，加上自去年11月20日低點以來反彈並不多。
匯豐中國動力基金經理人黃世洽則表示，中國整體企業盈餘將衰退至2009年第2季，甚至到第2季才可望落底，但按照歷史經驗，股市通常會領先3到6個月落底，因此中國股市走勢不排除在近期內就先落底，回升的速度也可望領先其他亞洲國家。
黃世洽表示，中國現階段的投資價值除了因本益比低於長期平均外，高達4.3％股息殖利率也將吸引長線投資人的目光，而2009年仍力圖維持7～8％的GDP成長率，也將優於其他新興市場。
摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士也是最看好中國，他建議積極者可直接切入中國基金；穩健者則改從大中華基金下手；保守者則選擇兼具大中華股市的平衡基金。若想一網打盡，則選全球新興市場布局。
不過，霸菱集團台灣區負責人林志明倒認為，俄股並非眾人所想像中不堪，俄股重挫主要是因權值股包括內需、能源、金屬股都在這一波去槓桿化中過程中遭到錯殺。
事實上，就金磚四國中，俄羅斯企業的負債狀況並非最嚴重，且目前俄股本益比也只剩3倍、股市市值占GDP比重最低，都讓俄股顯得物美價廉。 |
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