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全球降息 債券型基金得穩
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| 更新日期:2009/01/17 | |
 中國時報 王宗彤／台北報導去年全球股市普遍下挫40％~80％，唯獨全球公債指數報酬率近一成，全球債券基金身價也跟著水漲船高，不過，36檔全球債券型基金中，僅15檔單年表現為正報酬。投信業者表示，降息風潮下債券行情快速輪動，全球債券組合掌握市場操作利基。 根據統計，台灣核備逾10年以上的全球債券型基金僅11檔，經歷2000年的網路泡沫、03年以來的五年多頭、以及去年下半年的金融海嘯等數次多空，年化報酬率達5.01％。 若觀察自去年9月雷曼事件以來股市一路走低表現，這11檔基金中更有7檔名列前十名，顯示老字號基金具有長期多空投資經驗，在市場變動期間更能靈活調節，表現利空不敗，經得起考驗。 去年全球股市表現不佳，但全球各國央行紛紛採降息策略，確實帶動公債市場表現。 根據Bloomberg的統計顯示，以去年全球主要債券指數來看，表現最好是全球公債指數，報酬率達8.90％，其次為MBS的8.49％以及全球投資等級債7.15％。表現最差的包括高收益債的-25.91％以及新興市場債-10.51％。 在全球景氣面臨衰退的狀況下，各國為避免經濟惡化，持續降息循環；保德信全球債券組合基金經理人李欣展表示，由於各國降息循環時點與幅度不一，不同國家與不同類別的債券表現易受殖利率與匯率等因素影響，隨著企業獲利下滑情形可能持續擴散，加上各國失業率攀升引發衰退疑慮，預估債市多頭可望持續至各國降息循環結束後。 今年上半年因歐盟降息較具空間，預估歐債表現可相對看好；今年下半年則相對較看好投資等級公司債、高收益公司債與新興市場債表現。 復華全球平衡基金經理人詹硯彰強調，今年股市呈現熊市反彈的頻率及空間較大且多，但投資人在整體資產配置上，仍不可忘記搭配債券來降低風險，以目前主要國家公債殖利率已達歷史低點區間，增值空間相對有限情況下，以投資標的延續穩健布局政府公債的主軸，並加重布局受惠政府政策與抗景氣循環的高評等公司債之全球債券型基金將較有表現空間。 |
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