賈斯汀的理財blog

中國扮演景氣火車頭 2010年投資亮點

中國終端需求成長使生產動能持續回溫，各項經濟數據反應穩健的內需動能，中央經濟工作會議確認刺激內需的政策方向，其後宣布汽車及家電下鄉政策延長並擴大部分實施範圍，研究顯示年均所得5,000至20,000美元是耐久財消費快速增加的級距，而中國約有近五億人年均所得位於此區間內，另外，中國平均每人擁有汽車數為0.03輛，遠低於美國之0.75輛，顯示中國消費的龐大潛力。

富蘭克林華美投信中華基金經理人游金智*表示，雖中國政策調控的風聲不斷，但截至目前官方動作以壓抑房市投機氣氛為主，包括個人住房轉讓營業稅政策調整及上海宣布購買普通住房需出具首次購屋證明才能享有契稅優惠的政策皆屬此類，但刺激消費的政策方向並未改變。就貨幣政策而言，預期短期內官方不致採取升息的方式來控制貨幣供給，將偏向透過加強放款審核或是強化信用風險管理的方式來調控。

受惠中國印度帶動之商品需求 巴西俄羅斯商品題材將持續發酵

根據國際貨幣基金2009年10月份的預估，中國及印度今年經濟成長率將分別達9.0%及6.4%，而摩根士丹利及高盛證券皆預期中國經濟成長率可望達到10%以上的水準。中國及印度之基礎建設方興未艾，工業化及都市化的趨勢明確，將裨益巴西及俄羅斯之商品出口。近期鐵礦砂現貨價格持續攀升，中國的需求強勁配合供給吃緊支撐價格走高，商品題材可望發酵將帶動巴西及俄羅斯股市表現。

富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯表示，雖然現階段股價水準不若2008年底時便宜，但仍處於過去十年均值的中間水準，新興市場依然具備許多值得投資的標的，中國及巴西是現階段投資首選。富蘭克林投顧認為金磚四國經濟體質及投資題材各異，但長期成長潛力皆相當可觀，建議投資人可藉由金磚四國型基金來介入投資，不僅可避免投資單一市場造成的較高波動風險，更能同時掌握金磚四國擁有的多元題材。