| 新興市場基金 跨年迎新氣象 法人表示，印度、拉美、新興亞股最具反彈希望，新興東歐績效恐難見起色 | |
| 更新日期:2009/01/01 | |
工商時報 陳欣文／台北報導 2008年基金投資人受傷慘重，那些基金讓投資人最傷心？答案是：和新興市場相關基金都讓人傷透心。依據統計，08年七大類淨值腰斬、大跌50％以上的基金，全數是新興市場基金，包括三大區域型新興市場股票基金，泰國、韓國、印度等單一國家股票基金，另外，全球型新興市場股票基金也難逃一劫。時序跨入2009年，那些基金最有機會翻身？依據調查，基金業者大多認同，印度、拉美、新興亞股最具希望，其中，投信法人對印度基金的翻身機會，看法最為一致，對韓國基金的看法，比較兩極。 至於新興東歐基金，在法人眼中，未來一年的表現可能暗淡，恐怕持續讓投資人傷心，翻身最無望。 摩根富林明投信產品策略部協理邱可君表示，假設油價持續跌落或維持低檔、全球景氣復甦力道仍未見蹤跡，則2009年全球主要股市應該都不會有好臉色。 不過，受惠油價回落，加上經濟振興方案的刺激，預期明年以中國為首的亞股，及經常帳開始轉虧為盈的南韓二者最具翻身希望。 群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示，09年在全球經濟都面臨調整的情況下，就投資而言將選擇GDP成長相對高，也就是以中國為首的新興亞洲為首選。 不過，保誠亞太高股息基金經理人陳俊安指出，亞洲國家無論在經濟與股市上，與美國的連動都相當高，除非美國景氣真的在09年Q2之後見底走強，否則亞洲整體的行情若要出現翻轉，並不容易。 亞股布局策略上，陳俊安建議，最好以產業優於區域的方式進行布局，畢竟以地區來看，泰國政治風險還是存在，即便是經濟較強的韓國，11月對中國的出口也大幅衰退37％。 除了新興亞股之外，拉美基金也受到不少法人青睞，認為09年翻身有望，友邦拉丁美洲基金經理人何德明說，巴西經濟成長雖仍有下檔風險，但貨幣政策可望寬鬆有機會刺激股市上漲；原物料短期價格仍可能疲弱，內需消費及金融是投資重點。 第二大經濟體墨西哥可能受美國影響而進入衰退，但股價已大致反映，若美股止穩，墨西哥表現可望轉佳。 富蘭克林證券投顧則指出，拉美股市2009年預期會有三大利多，包括：巴西及墨西哥可望轉為降息、巴西內需相對穩健、商品類股呈現利空鈍化態勢：顯示全球景氣陷入衰退的預期已逐漸反應於股價之上，後續風險可能有限。 2009翻身無望、可能續弱的市場，多數法人都認為是新興東歐市場。 富蘭克林證券投顧表示，東歐股市可能風險較大的原因是，俄羅斯主要占該區域股市最大的權重，而且俄羅斯的能源股又占大宗，使得股市循環高度仰賴能源價格走勢。 另外，除了俄羅斯，東歐其他國家經貿往來、資金來源與歐元區國家，息息相關，在歐元區經濟落後美國復甦之下，增添投資不確定性，而且部分東歐國家有財政與經常帳雙赤字的情況，體質相對較弱。 友邦投信則指出，韓國、泰國以及東歐等市場，還有不少投資風險，其中，南韓經濟表現欠佳，泰國和東歐市場存有政治風險，投資人最好保守以對。 |
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